La crypto pourrait éviter une crise de la dette américaine

Les stablecoins adossés au dollar deviennent un important acheteur net de la dette du gouvernement américain. Si les émetteurs de stablecoins adossés à des devises fiduciaires étaient un pays, ils se situeraient juste en dehors du top 10 des pays détenant des bons du Trésor - plus petits que Hong Kong mais plus grands que l'Arabie saoudite. Si le secteur continue de croître, les stablecoins pourraient devenir l'un des plus grands acheteurs de la dette du gouvernement américain et une source fiable de nouvelle demande.

Leur émergence en tant que mécanisme de promotion du dollar ne pourrait être plus opportune. Les États-Unis bénéficient du statut du dollar en tant que principale devise de réserve internationale. Parmi les avantages : un financement bon marché et fiable pour les dépenses fiscales et une influence substantielle sur le système financier mondial. La plupart des activités financières finissent par transiter par les banques américaines grâce à la domination du dollar. Alors que l'économie mondiale devient de plus en plus numérique et multipolaire, la primauté du dollar est constamment menacée.

Plusieurs nations qui ont historiquement été de grands acheteurs de la dette américaine, comme la Chine et l'Arabie saoudite, se retirent progressivement du marché. Elles cherchent également de plus en plus…   d'options pour régler les paiements en dehors du système dollar. En attendant, il y a un risque croissant que le gouvernement américain puisse bientôt faire face à un échec d'enchères de dette. Un tel événement perturberait les marchés et minerait gravement la crédibilité des États-Unis.

Un cadre réglementaire solide et prévisible pour les stablecoins bénéficie d'un soutien bipartite au Congrès et contribuerait à étendre considérablement l'utilisation des dollars numériques en cette période critique.